2026Eso es más que el PIB de Argentina.
En un solo año. En una sola tecnología.
CAPEX Anunciado 2026
Compromisos de capital ya anunciados en reportes de earnings
Amazon
$0B
Microsoft
$0B
Alphabet
$0B
Meta
$0B
Compromisos ya anunciados en earnings. Y es solo el comienzo.
Tiempo en alcanzar 100 millones de usuarios
La adopción del consumidor es solo la superficie. Lo que importa está ocurriendo debajo.
El mundo financiero tradicional
PIB Global
~3% anual
Renta Fija
~5% anual
Portafolio 60/40
~6-7% anual
Lo que está pasando en tecnología
Mercado de IA
0% CAGR
Cloud Computing
0% anual
Ciberseguridad
0% CAGR
El mundo financiero tradicional se mueve a 3 km/h.
La tecnología avanza a 300.
Tu portafolio fue diseñado para el lado izquierdo. La oportunidad está en el derecho.
Acto III
Cada revolución tecnológica
sigue el mismo patrón.
Esta no es la excepción.
Energía
"Antes de los chips, alguien enciende la luz."
Semiconductores
"Los que fabrican las herramientas ganan primero."
Cloud & Hyperscalers
"Construyen la carretera de la IA."
Software IA
"El valor más grande. Y el más riesgoso."
Industrias Tradicionales
"Cuando la IA deja de ser tech."
La pregunta no es si la IA va a cambiar los portafolios y la forma de trabajar... Ya los está cambiando. La pregunta es si ese cambio ocurre de forma planificada o por default.
Acto IV
Ahora, lo que no te van a decir
en ninguna otra presentación de inversión.
90% de chips avanzados en una isla que China reclama. Tensión escala → cadena de suministro se interrumpe.
Mitigación
Diversificación geográfica. Posiciones fuera de Taiwán (Intel, Samsung).
Demanda eléctrica crece al doble por data centers. Cuellos de botella y presión regulatoria.
Mitigación
Posiciones en infraestructura energética. El cuello de botella es oportunidad.
Múltiplos históricamente altos. Palantir -35%, CrowdStrike -26%. Correcciones normales.
Mitigación
Disciplina de entrada. Stop-loss predefinidos. Correcciones = oportunidades.
AI Act en Europa. EEUU endurece exportación de chips. Gobernanza en debate global.
Mitigación
Monitoreo regulatorio. Posiciones en compliance y ciberseguridad.
BLS revisó a la baja 1M+ empleos en 2025. Feb 2026: -92K empleos. 13 meses consecutivos de revisiones negativas. La IA ya está eliminando puestos en empresas rentables.
Mitigación
Posiciones en empresas que ganan con eficiencia. Monitoreo de datos BLS reales vs proyecciones. Cobertura defensiva.
Gestionar riesgos no es evitarlos.
Es entenderlos mejor que el resto.
Acto V
Los números.
Tres portafolios. Tres modelos. Un resultado consistente.
PORTAFOLIO CRC
+0%
24 meses
AUM: ~USD 2M
Modelo: Discreción total
PORTAFOLIO GAM
+0%
24 meses
AUM: ~USD 4.5M
Modelo: Advisory activo
PORTAFOLIO PAR
+0%
12 meses
AUM: ~USD 100K
Modelo: Concentrado
USD 0M
Bajo gestión activa
0
Portafolios — 3 modelos
Inicio: Dic 2023
Discreción total
Ejecución directa sin aprobación por transacción.
Advisory activo
Reuniones quincenales. Cliente decide.
Portafolio propio
Mi capital bajo la misma tesis.
Empezamos en diciembre 2023. Nos perdimos el rally de 2023 (+43% Nasdaq). Los retornos de 2024 y 2025 son en condiciones reales de mercado, sin ese viento de cola.
La diferencia respecto al Nasdaq no es suerte — es selección y disciplina.
Acto VI
No es el 94 ni el 98.
La respuesta está en los fundamentos.
1998
- Amazon perdía dinero
- Cisco a 130x earnings
- Modelos de negocio: promesas
- CapEx financiado con deuda
2026
- AWS: 37% margen operativo
- Azure: ~45% margen operativo
- $300B en FCF anual — generado
- Múltiplos: 30x, no 130x
0%
Fortune 500 con IA en operaciones core.
En una burbuja madura sería 40–50%. Estamos al inicio.
McKinsey Global Institute, 2025
El CapEx de hoy es tender los cables.
Las aplicaciones que lo monetizarán todavía no existen.
No es una apuesta a que alguien encuentre el modelo.
Es si vas a estar posicionado cuando pase.
Acto VII
Alineación de incentivos.
Techscope solo gana una fracción del valor que genera.
Un caso real. Último año.
+3.9pp
adicionales sobre el portafolio completo
Generados administrando solo el 14% del portafolio.
El resto siguió gestionado como siempre.
Cliente activo. Cierre enero 2026. Datos en porcentajes.
Si no generamos resultados, prácticamente no ganamos.
Fee de gestión competitivo + success fee sobre alpha generado.
Estructura detallada en propuesta privada.
Acompañamiento activo — sin ruido
MENSUAL
Qué importa, qué ignorar. Una página.
CUANDO IMPORTA
El cliente se entera antes que el mercado.
SIN RUIDO SEMANAL
Construir patrimonio, no generar ansiedad.